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很多保险、理财都在鼓吹复利3.5%的产品不多了，事实上投资者如果买入股息率超过5%的股票，也能实现养老的目的，选择分散买入，可以分散非系统性风险，如果股市真的走出长期慢牛走势，还会有超额收益。

有专业机构统计，2023年上市公司现金分红股息率超过5%的公司有100多家，其中不乏连续三年以上股息率超过5%的公司。这类股票在资本市场里有个专用名词，叫作现金奶牛，巴菲特尤其钟爱现金奶牛。

现金奶牛公司的特点就是“不求上进”，即公司踏实做好主营业务，赚了钱就给股东分红，如果公司某一年收益特别高，就把分红之后剩余的净利润进行保守投资或者归还银行贷款，目的并不是为了追求高收益，而是为了每年的现金分红都能稳定增长，这也有利于股东的资金安排。

这类公司绝不去搞多元化投资，也不会去高溢价收购资产，最多就是并购一些上下游企业，但这也是为了自己的主营业务服务。这些公司不会去投资元宇宙，也不“All in”AI，更不会去买什么游戏公司之类的热门资产，做火腿肠就好好做火腿肠，生产空调就好好生产空调，这样的公司最大的优点就是爆雷的风险很低。

对于很多稳健投资者来说，例如很在意复利是3.5%还是3%的那些投资者，买入这些高股息率股票同样能达到他们的要求，而且保守的年回报率一般不会低于5%，如果赶上公司估值被大机构充分挖掘，股价还有可能出现超预期上涨，此时投资者继续持有也可以，卖出获利了结也罢，总之怎么操作都会很舒服。

或许有人说，买股票的风险肯定要高于买理财。不过本栏认为，如果分散投资于数十家高股息率公司股票，就能有效分散非系统性风险，而且就算股价出现系统性调整，投资者一样也可能通过上市公司现金分红获得股息收益，只要上市公司的现金分红不减少，投资者的收益率就不会降低。

因此，买入高股息率股票用于养老也是很不错的选择，虽然说保险的保底收益率和本金都是有保证的，但是投资者想要提前支取现金却也要通过退保来实现，而退保必然要支付更高的成本，但投资者如果着急用钱，卖出股票无疑是最快而且交易成本最低的投资方式。所以本栏说，那些执着于保险、理财3.5%复利的投资者，真的不妨考虑一下高股息率的股票，巴菲特说过，从长期的角度看，普通股是最好的投资方式。

此外，投资者如果买入了大量的高股息率股票，还有附加的价值，诸如新股申购，投资者可以选择那些发行市盈率不是特别高的公司进行申购，虽然也会有个别的公司破发，但整体看打新还是有利可图的，投资者可以通过打新进一步提高自己的收益水平，这样的养老投资方式，本栏认为会比听英大证券首席经济学家李大霄的建议更好。